Mercado de Capitais

Um amigo, que fazia especialização em finanças comigo no Mackenzie, me perguntou uma vez:

O Amigo: - Você sabe como obter uma pequena fortuna, investindo na Bolsa de Valores?

Eu disse: - Não!!

O Amigo: - Basta investir uma grande fortuna!!!!

Essa piada é útil para alertar sobre os riscos em se investir, como um “Aventureiro”, no mercado de capitais, achando que de uma hora para outra ficará milionário.

Mas vamos lá!

Mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas.

Como funciona o Mercado de Capitais

Um dos objetivos para o funcionamento do mercado de capitais é a disponibilização de recursos financeiros, como a poupança, para a indústria e comércios e outras atividades econômicas.

A negociação de ações é o exemplo mais conhecido no mercado de capitais. É através da Bolsa de Valores que se permite aos investidores a aquisição de ativos das empresas listadas e, consequentemente, a movimentação de capital para custear o desenvolvimento econômico.

Conforme as empresas se desenvolvem é necessário ter acesso a mais recursos, havendo assim 3 meios para conseguir financiar suas atividades, são eles:

• empréstimos de terceiros;

• reinvestimentos dos lucros;

• participação acionistas.

O foco deste artigo é o terceiro item, pois a maior curiosidade e interesse estão, em geral, no conhecimento sobre o mercado de capitais com foco no mercado de ações. A seguir, vamos demonstrar maiores detalhes sobre este mercado.

Estrutura do Mercado de Capitais

O mercado de capitais é formado por:

• corretora de valores;

• bolsas de valores;

• instituições financeiras autorizadas.

Os principais ativos mobiliários e derivativos (no caso das opções de ações, por exemplo) negociados são:

1. Ações

Títulos que representam a menor fração do capital de uma empresa listada na Bolsa de Valores.

Ao comprar uma ação, o investidor se torna sócio dela (acionista), e participa dos resultados, como a distribuição de lucros e dividendos.

As ações podem ser:

• ordinárias - o acionista tem direito de voto em assembleias

• preferenciais - o acionista recebe dividendos (percentual de participação nos resultados da empresa).

2. Debêntures

São títulos emitidos por sociedades anônimas para captar recursos com o objetivo de proporcionar investimento ou financiamento de capital de giro. Conhecida também como título de dívida.

Apesar de não ser tão populares, as debêntures são a forma mais conhecida de captação de recurso através de títulos. O investidor que adquire tais títulos recebe uma remuneração em um prazo pré-determinado.

3. Commercial Papers

Trata-se de um título privado de curto prazo emitidos por empresas para captação de recursos financeiros.

4. Opções sobre ações

São direitos de compra e venda de ações negociados com preço (preço de exercício) e prazo (data de vencimento) preestabelecidos.

Este mercado é utilizado pelos investidores como uma forma de proteger suas ações contra possíveis perdas devido ao sobe e desce da Bolsa. As opções são derivativos, ou seja, contratos que derivam de um ativo, nesse caso, ações.

Esses são alguns exemplos de ativos e derivativos que podem ser negociados no mercado de capitais por qualquer investidor pessoa física.

5. Outros papéis negociados

Títulos Públicos, Letras de Câmbio (LC), CDB, direitos e recibos de subscrição.

Além de contratos derivativos, como: contratos a termo, contratos futuros e minicontratos de BM&F, swaps e opções que destacamos acima.

Como investidor você pode participar de qualquer um desses mercados. Uma grande vantagem de negociar no mercado de capitais, como compra e venda de ações é a não obrigatoriedade de um valor mínimo obrigatório.

Antigamente, muitas corretoras exigiam valores iniciais altos – o que dificultava o acesso do investidor neste mercado.

Hoje, como não há custo de abertura de conta em uma corretora, e nem valor mínimo para começar a investir, está muito mais fácil para qualquer pessoa começar seus investimentos seja no mercado de renda variável ou de renda fixa.

Tipos de Mercado

Há dois tipos no mercado de capitais:

• Mercado primário

• Mercado secundário

Explicando de forma básica, funciona assim: no mercado primário o ativo é disponibilizado pela primeira vez e adquirido por um investidor.

Quando esse investidor negocia esse título e vende a uma terceira pessoa, já estamos falando no mercado secundário.

É a partir daí, no mercado secundário, que acontece o grande volume de negociações de ativos, como a compra e venda de ações no Home Broker, por exemplo.

Mercado Primário

Aqui é onde tudo começa. Quando uma empresa como a Petrobras, por exemplo, precisa de recursos para financiar as suas atividades, uma das possibilidades para se fazer isso é por meio do IPO.

O IPO, sigla que deriva do inglês (Initial Public Offering), conhecido como Oferta Pública Inicial, é o meio utilizado para que as ações de uma empresa sejam oferecidas aos investidores na Bolsa de Valores pela primeira vez.

O preço da ação lançada em um IPO é pré-determinado e os investidores participantes, muitas vezes, entram nessa operação com o objetivo de ganhar na diferença do preço - caso a ação se valorize após o seu lançamento.

Mercado Secundário

É neste mercado que acontecem a compra e venda de ações por meio do Home Broker. O investidor vende a sua ação para outro investidor, a fim de reaver o seu capital.

Sendo assim, o capital é transferido de um participante para o outro, e não mais para a empresa que emitiu o título como explicamos acima.

Veja que um mercado depende diretamente do outro. Pois, se não há lançamento de ações via IPO, não é possível que os investidores negociem a compra e venda entre si.

É interessante notar que você pode participar dos dois mercados, seja na aquisição de ações pela primeira vez ou negociar no mercado secundário.

Apesar de nosso exemplo ser restrito ao mercado de ações, vale lembrar que no mercado secundário é possível negociar outros títulos de renda variável e também de renda fixa, tais como:

• Renda Variável: ações, S&P 500, contratos e minicontratos de BM&F, Fundos Imobiliários e derivativos. São negociados em Bolsa de Valores e as operações realizadas via home broker ou sistemas de negociação.

• Renda Fixa: títulos públicos do Tesouro Direto. LCI e LCA, CDBs, LC etcs. São negociados no mercado aberto e as operações são realizadas por meio da plataforma de investimentos da corretora de valores.

Bolsa de Valores

Antigo espaço do pregão viva voz na BM&FBovespa.

A Bolsa de Valores (BM&FBOVESPA) é uma das maiores bolsas do mundo e lidera no mercado da América do Sul.

Por meio dela que são oferecidas, via pregão eletrônico, as negociações de ações, contratos futuros, de opções, termos, fundos imobiliários e também ouro, dólar (mercado cambial) e títulos públicos federais.

É na Bolsa de Valores que o investidor tem acesso a um ambiente altamente seguro que garante a liquidação das operações, ou seja, a disponibilização do dinheiro caso venda o ativo ou do título em seu nome, caso seja o comprador.

É importante saber que a ação comprada por você não fica guardada na corretora de valores e sim custodiada, em seu nome e em seus CPF, na CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) - ligada à BM&FBovespa.

Além de a Bolsa ter seus próprios instrumentos que deem segurança e transparência a todo o processo, o investidor ainda conta como um reforço adicional, a CVM

A CVM (Comissão de Valores Mobiliários) é uma entidade ligada ao Ministério da Fazenda com o objetivo de finalidade de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores mobiliários.

É através da sua atuação de fiscalização que são assegurados ao investidor o cumprimento de todas as regras que envolvem o mercado de capitais.

A CVM (Comissão de Valores Imobiliários) acompanha o processo para que todas as regras sejam seguidas e até mesmo a conformação do preço.

A corretora de valores, através de sua plataforma e home broker, atua como a ponte que liga você à BM&FBovespa - proporcionando assim uma infinidade de possibilidades para ganhar dinheiro por meio dos investimentos.